（說明：本文摘錄于《中國(guó)現(xiàn)代貴金屬幣的理論與實(shí)踐》一書的第四部分、第九章、第三節(jié)。作者對(duì)其中的內(nèi)容進(jìn)行了增減和重新整理。）



       我國(guó)的金幣市場(chǎng)已有近四十年發(fā)展歷史，在需求側(cè)中參與這個(gè)市場(chǎng)的群體結(jié)構(gòu)復(fù)雜多樣。按照參與者不同的入市目的，從概括和簡(jiǎn)化分析的視角出發(fā)，其中至少可以分為如下圖所示的七類群體。
  

一、群體結(jié)構(gòu)
    （一）收藏群體
       收藏群體主要是指根據(jù)個(gè)人收藏愛好和情趣購(gòu)買現(xiàn)代貴金屬幣（以下簡(jiǎn)稱貴金屬幣）的群體。這部分人群在購(gòu)買和收藏貴金屬幣時(shí)較少考慮經(jīng)濟(jì)上的得失，主要是看重它們的文化藝術(shù)和鑒賞價(jià)值，很少頻繁交易。值得注意的是，在這部分人群中有一些收藏家，他們對(duì)貴金屬幣有較深的認(rèn)知度，長(zhǎng)期持之以恒，不離不棄，是全部參與群體中最堅(jiān)定的力量，同時(shí)也可以在收藏實(shí)踐中起到示范作用。
       （二）收藏投資群體
       在根據(jù)個(gè)人愛好和情趣收藏貴金屬幣時(shí)也考慮經(jīng)濟(jì)效益的人群可以稱為收藏投資群體。這部分人群與收藏群體不同的是入市動(dòng)機(jī)是雙重的。首先他們?cè)谇楦猩舷矚g貴金屬幣，同時(shí)也力爭(zhēng)在收藏鑒賞過程中獲取較好的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，通過交易獲利不是他們最重要的入市目的。在這部分人群中，如果能夠獲得精神享受和經(jīng)濟(jì)利益的雙豐收，他們將非常愉悅并不斷豐富自己的藏品；如果不能獲取經(jīng)濟(jì)利益，他們的收藏?zé)崆閷⑹艿接绊?。因此這個(gè)群體有時(shí)處于不穩(wěn)定狀態(tài)。
       （三）投資收藏群體
       在我國(guó)的金幣市場(chǎng)中，還有一部分以投資獲益為主要?jiǎng)訖C(jī)的參與群體，可以稱為投資收藏群體。這部分人入市的主要目的是看好貴金屬幣潛在的增值能力，鑒賞研究是為他們的投資獲益服務(wù)的。為了獲取較好的經(jīng)濟(jì)利益，他們長(zhǎng)期深入市場(chǎng)，研究不同幣種的收藏投資價(jià)值，在市場(chǎng)中久經(jīng)歷練，根基扎得比較牢固，能較好把握市場(chǎng)脈搏，不會(huì)輕易離場(chǎng)，并且在市場(chǎng)交易活動(dòng)中不斷倒倉換幣，調(diào)整籌碼，比較活躍。在這個(gè)群體中的一些人確實(shí)獲得了不菲的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。
       （四）經(jīng)營(yíng)群體
       經(jīng)營(yíng)群體主要是指以盈利為目的，靠經(jīng)營(yíng)貴金屬幣或提供中介服務(wù)為生的群體（例如幣商、錢幣鑒定評(píng)級(jí)公司和拍賣公司等）。這部分群體大多以經(jīng)營(yíng)實(shí)體形式出現(xiàn)，他們交易貴金屬幣或提供服務(wù)的主要目的就是賺錢謀生，相對(duì)比較穩(wěn)定。目前在我國(guó)金幣市場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)中，這種經(jīng)營(yíng)群體大量存在，在促進(jìn)市場(chǎng)流通方面發(fā)揮著不可缺少和極其重要的作用，同時(shí)也對(duì)我國(guó)金幣市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展舉足輕重。
       （五）投機(jī)群體
       投機(jī)群體既不是投資收藏群體也不是經(jīng)營(yíng)群體，他們是專門針對(duì)買賣差價(jià)進(jìn)行投機(jī)套利的群體，就是民間所說的“過江龍”。貴金屬幣在他們眼中只是左手倒右手的籌碼，一旦見到利潤(rùn)就會(huì)不顧一切地投入金錢和時(shí)間，瘋狂進(jìn)行倒賣、投機(jī)和套利，當(dāng)看不到利差后，就會(huì)銷聲匿跡，沒有了蹤影。
       （六）消費(fèi)群體
       消費(fèi)群體由集團(tuán)消費(fèi)和個(gè)人消費(fèi)兩部分構(gòu)成。集團(tuán)消費(fèi)主要是指購(gòu)買支出來源于企業(yè)資金，購(gòu)買貴金屬幣的主要目的是為了贈(zèng)送和發(fā)放禮品。個(gè)人消費(fèi)主要是指購(gòu)買支出來源于私人資金，他們購(gòu)買貴金屬幣的主要目的是用于個(gè)人的禮尚往來。
       （七）機(jī)構(gòu)與企業(yè)收藏
       機(jī)構(gòu)和企業(yè)收藏主要是指貴金屬幣的博物館收藏和企業(yè)收藏。從博物館收藏看，目前在我國(guó)的一些專業(yè)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、省市地區(qū)和民間的博物館中，都可以看到貴金屬幣的身影。從企業(yè)收藏看，他們主要是為滿足企業(yè)品牌和文化需求使用企業(yè)資金購(gòu)買貴金屬幣，并將它們存放在企業(yè)內(nèi)用于收藏或展示。


       二、    群體特點(diǎn)
       在以上七個(gè)不同的群體中，至少具有以下特點(diǎn)。
       （一）邊界不清和相互轉(zhuǎn)化
       在需求側(cè)中將我國(guó)金幣市場(chǎng)的參與者大致劃分為了七個(gè)群體只是為了從宏觀層面進(jìn)行概括和簡(jiǎn)化分析。實(shí)際上，除了機(jī)構(gòu)和企業(yè)收藏的邊界相對(duì)清晰外，在其他群體之間往往存在邊界不清和相互轉(zhuǎn)化的復(fù)雜現(xiàn)象。例如：①在收藏群體中，他們的有些藏品可能也存在用于投資的情況，但他們的重點(diǎn)是收藏。②隨著環(huán)境和條件的變化，在收藏投資者和投資收藏者之間有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)重心位移，甚至不排除參與投機(jī)。③由于多種原因，經(jīng)營(yíng)群體中的部分人士也有可能主動(dòng)或被動(dòng)地成為收藏者，甚至成為收藏投資的大家。④有些投資收藏者當(dāng)感覺良好后也可能辭掉原有職業(yè)成為專業(yè)的經(jīng)營(yíng)者。⑤對(duì)于個(gè)人消費(fèi)群體，一旦當(dāng)他們有機(jī)會(huì)接觸貴金屬幣后，完全有可能逐步成為收藏者和收藏投資者。因此如何辨證地認(rèn)識(shí)我國(guó)金幣市場(chǎng)參與群體的動(dòng)態(tài)變化和交錯(cuò)，對(duì)于全面了解和調(diào)整我國(guó)金幣市場(chǎng)需求側(cè)的結(jié)構(gòu)將是非常重要的。
       （二）投資獲利需求占據(jù)絕大比例
       通過市場(chǎng)觀察可以看到，在上述七大群體分類中，目前機(jī)構(gòu)和企業(yè)收藏的占比非常有限，不計(jì)經(jīng)濟(jì)回報(bào)的收藏群體也相對(duì)較小。目前在我國(guó)的金幣市場(chǎng)中，集團(tuán)消費(fèi)的規(guī)模已經(jīng)大幅下降，個(gè)人消費(fèi)群體增長(zhǎng)緩慢，因此收藏投資群體、投資收藏群體、經(jīng)營(yíng)群體和投機(jī)群體的總和仍然是市場(chǎng)的主流。由此可以說在眾多的參與者中，大多數(shù)群體進(jìn)入我國(guó)金幣市場(chǎng)的主要?jiǎng)右蚴峭顿Y和經(jīng)營(yíng)獲利。從這個(gè)基點(diǎn)出發(fā)，具備收藏投資的比較優(yōu)勢(shì)將是發(fā)展我國(guó)金幣市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和主要?jiǎng)恿?。失去了這個(gè)基礎(chǔ)和動(dòng)力，我國(guó)金幣市場(chǎng)的發(fā)展將舉步維艱。
       （三）入場(chǎng)動(dòng)機(jī)不同玩法不同
       在我國(guó)的金幣市場(chǎng)中，由于參與群體的入場(chǎng)動(dòng)機(jī)差異，玩法也必然存在較大不同，不存在一招靈的說教和攻略，同時(shí)也充分體現(xiàn)出市場(chǎng)行為的豐富多彩。例如經(jīng)營(yíng)者主要是做流水，投機(jī)者要短平快，收藏投資者主要是買入自己喜歡的幣種，投資收藏者就需要緊盯買別人喜歡的幣種，而收藏者主要是根據(jù)自己的興趣和愛好進(jìn)行長(zhǎng)期收藏。由于投資因素在我國(guó)金幣市場(chǎng)的參與群體中占有絕大比重，在這里需要引起收藏投資者和投資收藏者注意的是，要特別關(guān)注我國(guó)金幣市場(chǎng)的價(jià)格變化規(guī)律，在實(shí)戰(zhàn)中體會(huì)和把握這些規(guī)律，最后提煉出適合自己參與市場(chǎng)的真功夫，以便在收藏投資活動(dòng)中獲取較好的投資回報(bào)。對(duì)于一個(gè)帶有投資因素的參與者來說，如果不關(guān)注和不把握價(jià)格變化規(guī)律，他就會(huì)像一只在沒有燈塔的海域中盲目行駛的孤舟，很難到達(dá)心中向往的彼岸。
       （四）自己的群體定位
       我也是我國(guó)金幣市場(chǎng)的參與者。我一方面利用定量與定性相結(jié)合的方法，從第三方視角出發(fā)研究我國(guó)金幣市場(chǎng)的宏觀發(fā)展問題，同時(shí)也參與到實(shí)際的收藏鑒賞之中。在我的貴金屬幣藏品中，雖然有極少數(shù)藏品根本不考慮經(jīng)濟(jì)回報(bào)，但大多數(shù)藏品是綜合考慮收藏和投資的兩大因素，因此坦率地說，我應(yīng)該屬于收藏投資者。我個(gè)人收藏投資貴金屬幣的基本方法是，首先研究不同幣種的文化藝術(shù)價(jià)值，將自己喜歡和認(rèn)同的幣種納入選擇視野，在此基礎(chǔ)上深入研究這些幣種的價(jià)格變化規(guī)律和投資價(jià)值，最終根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)條件，將個(gè)人認(rèn)為文化藝術(shù)價(jià)值和收藏投資價(jià)值均優(yōu)的幣種在合適的時(shí)間收入囊中。盡管有些幣種的投資價(jià)值一時(shí)非常炸眼，只要在文化藝術(shù)價(jià)值上不和我意，它們就與我毫不相干。


       三、群體變化
       不斷發(fā)展我國(guó)的金幣市場(chǎng)既有在供給測(cè)方面應(yīng)該解決的問題，也有調(diào)動(dòng)需求側(cè)不斷發(fā)展壯大的問題。初探我國(guó)金幣市場(chǎng)的參與群體結(jié)構(gòu)，不是為研究而研究，而是要通過分析找尋不斷擴(kuò)大需求側(cè)的方法與路徑。
       收藏群體是我國(guó)金幣市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)構(gòu)成，也是貴金屬幣市場(chǎng)存量的壓艙石和穩(wěn)定器，他們對(duì)市場(chǎng)交易價(jià)格變動(dòng)的影響較小。因此要大力宣傳他們的收藏理念和收藏經(jīng)歷，展現(xiàn)他們的收藏成就，充分發(fā)揮他們?cè)谑詹罔b賞中的示范作用，帶動(dòng)收藏群體逐步擴(kuò)大。
       由于目前在我國(guó)的金幣市場(chǎng)中投資因素占比相對(duì)較大，因此管理層和國(guó)有專營(yíng)企業(yè)應(yīng)該在供給測(cè)方面大力推進(jìn)改革和創(chuàng)新，通過實(shí)施組合拳，不斷提高我國(guó)貴金屬幣的保值增值特性和收藏投資的比較優(yōu)勢(shì)，使用經(jīng)濟(jì)手段吸引更多的收藏投資群體和投資收藏群體參與到市場(chǎng)之中。只要具有收藏投資的比較優(yōu)勢(shì)，我國(guó)金幣市場(chǎng)的參與群體就會(huì)迅速擴(kuò)大，從而帶動(dòng)我國(guó)金幣市場(chǎng)滾動(dòng)發(fā)展。
       從現(xiàn)實(shí)情況看，任何投資活動(dòng)都是有風(fēng)險(xiǎn)的，市場(chǎng)不可能確保每位參與者都能獲得較好的投資回報(bào)，因此利用投資的正向預(yù)期來吸引市場(chǎng)參與者僅僅是擴(kuò)大需求總量的方法之一，除此之外在引導(dǎo)文化消費(fèi)上下功夫也可能是擴(kuò)大和改善需求結(jié)構(gòu)的重要方法。目前我國(guó)金幣市場(chǎng)面對(duì)的情況是，雖然集團(tuán)消費(fèi)的發(fā)展勢(shì)頭已經(jīng)受到遏制，但是個(gè)人的文化消費(fèi)完全有可能逐步擴(kuò)大，成為我國(guó)金幣市場(chǎng)需求側(cè)的重要組成部分。過去一段時(shí)間，國(guó)有專營(yíng)企業(yè)在主動(dòng)挖掘個(gè)人消費(fèi)群體方面一直是相對(duì)弱項(xiàng)，為此應(yīng)該加大開發(fā)力度，不斷推出適合個(gè)人文化消費(fèi)需求的貴金屬幣，通過擴(kuò)大個(gè)人消費(fèi)需求帶動(dòng)收藏和投資群體的逐步擴(kuò)大，從而推動(dòng)需求側(cè)向多元化方向不斷擴(kuò)展。
       經(jīng)營(yíng)群體是發(fā)展我國(guó)金幣市場(chǎng)不可或缺的力量，特別是在二級(jí)市場(chǎng)中他們發(fā)揮著重要的橋梁和紐帶作用，同時(shí)他們也挖掘出貴金屬幣的更豐富價(jià)值。因此應(yīng)該利用市場(chǎng)手段積極鼓勵(lì)和發(fā)展多種資本參與的經(jīng)營(yíng)群體，努力實(shí)現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)交易和服務(wù)方式的多樣化，鼓勵(lì)誠(chéng)實(shí)守信的經(jīng)營(yíng)實(shí)體發(fā)展壯大，同時(shí)遏止違法違規(guī)缺乏商業(yè)道德的經(jīng)營(yíng)群體。
       機(jī)構(gòu)和企業(yè)收藏，特別是其中的博物館收藏是宣傳我國(guó)貴金屬幣的重要載體。盡管博物館收藏的總規(guī)模不會(huì)很大，但是從擴(kuò)大宣傳角度出發(fā)，國(guó)有專營(yíng)企業(yè)應(yīng)該積極支持在各類博物館中收藏展示我國(guó)的貴金屬幣。特別是可以利用價(jià)格優(yōu)惠或贈(zèng)送手段，將我國(guó)的貴金屬幣送入比較正規(guī)和有影響力的博物館，讓他們?cè)谇О偃f人群中展現(xiàn)風(fēng)采。
       投機(jī)群體是我國(guó)金幣市場(chǎng)中最不穩(wěn)定的因素，而且這部分人往往可以通過某種特殊關(guān)系或渠道搞到廉價(jià)貨源，對(duì)市場(chǎng)體系的健康發(fā)展危害極大，應(yīng)該采取措施進(jìn)行遏制。
       在整個(gè)收藏品市場(chǎng)中我國(guó)的金幣市場(chǎng)不是孤立存在的，它在紙幣、流通硬幣、普通紀(jì)念幣、機(jī)制幣、古幣、郵票和其他收藏品市場(chǎng)之間也存在群體的重疊和流動(dòng)。如何增加貴金屬幣的吸引力，提高我國(guó)金幣市場(chǎng)的粘性，更是一篇大文章，值得關(guān)注。
       綜上所述，只要我們穩(wěn)定發(fā)展收藏群體，努力做大收藏投資及投資收藏群體，積極拓展個(gè)人消費(fèi)群體，大力創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)群體，有效弱化投機(jī)群體，切實(shí)助力博物館收藏，有利促進(jìn)與其他市場(chǎng)人群之間的良性互動(dòng)，我國(guó)金幣市場(chǎng)需求側(cè)的結(jié)構(gòu)就一定會(huì)不斷發(fā)生新變化。


（作者：趙燕生，本文摘錄于《中國(guó)現(xiàn)代貴金屬幣的理論與實(shí)踐》一書的第四部分、第九章、第三節(jié)。作者對(duì)其中的內(nèi)容進(jìn)行了增減和重新整理。）

謝謝趙老師，學(xué)習(xí)！
在趙老師列出7類之外，還應(yīng)有1個(gè)特例，即在押暫扣的情況，即司法部門近年加大反腐力度，常有查扣大量金銀幣紀(jì)念鈔等現(xiàn)代錢幣珍品的報(bào)道，這些實(shí)物的狀態(tài)可以列入“其它”項(xiàng)，此類情形肯定是存在的，我一直關(guān)注這些動(dòng)態(tài)。